缔造美利坚：我竞选经理是罗斯福 第770节

　　星座能源的董事会会议定在上午十点，地点是纽约总部大楼四十二层的主会议室。

　　到场的人比平时多，除了七名正式董事之外，法律顾问团队来了三个人，财务总监带着两名副手，还有公关危机顾问坐在靠墙的椅子上，手里抱着一摞打印稿。

　　CEO马修·帕克斯顿坐在主位，他在这个行业做了三十年，见过核电站审批拉锯战，见过金融危机里的资产重组。

　　但他在开会之前对着这间会议室看了好久，脸上的表情说明他现在面对的不是那些经验能覆盖的情况。

　　因为他们今天的会议，是要决定三哩岛的未来。

　　而他们从来没有在外部局势如此复杂的情况下，做过这样的决策。

　　等到所有人坐定，他示意会议开始。

　　法律顾问先说话，领头的是克里斯托弗·兰顿，他在核电监管法律这个领域做了二十年，开口就是干货。

　　“我们有四条可走的路。”

　　他拖过白板，将提前写在上面的内容逐一念出来。

　　“第一，针对宾州能源主权法案里公益性审查条款提起联邦宪法诉讼，理由是该条款违反州际商业条款，侵犯私有财产权，胜诉可能性中等，诉讼周期预估两到三年，前期法律费用大约在两千到三千万美元之间。”

　　“第二，向联邦能源监管委员会提起投诉，要求联邦层面介入审查宾州对私有核电资产实施的行政干预，这条路周期更长，四到五年，且能源监管委员会目前在这类州权与联邦监管的交叉问题上态度谨慎，胜诉可能性偏低。”

　　“第三，通过行业协会在国会层面发起听证反诉，要求国会对各州以公益性名义干预私有能源资产的行为进行立法约束，这条路政治变量最多，周期不可控，成本分摊到行业里会少一点，但我们主导权有限。”

　　“第四，申请联邦法院紧急禁令，要求暂停宾州能源主权法案相关条款对三哩岛的适用，这是速度最快的手段。”

　　“但紧急禁令的申请成功率在没有明确财产损害证据的情况下很低，而且一旦申请失败，会给对方提供一个法院已驳回星座能源的反击的公关素材。”

　　兰顿念完，把笔放在桌上，补了一句：“每一条路都可以走，但每一条路旁边都有一串数字。”

　　他把一份详细的时间与成本估算表推到桌面中间，让大家传阅。

　　财务总监玛格丽特·陈没有等文件传回来，直接站起来打开了她的投影。

　　她的表格只有一张，纵轴是年份，横轴是几个关键的财务指标，三哩岛这个资产在表格里用红色标注。

　　“我按照现在的市场条件，做了三个情景的持有成本测算。”

　　“第一个情景是维持现状，继续持有三哩岛，推进重启计划。”

　　“在当前的政策不确定性环境下，资本支出维持在原预算的基础上，增加30%的监管风险溢价，融资成本按目前的利差环境上调45个基点。”

　　“这个情景下，按照原先的计划，两年后正式开始重启，这会让三哩岛在接下来五年内的净现金流是负的，累计亏损大约在七到九亿美元之间，这还没有算那笔六亿的对赌协议触发风险。”

　　“第二个情景是打官司的同时继续持有，所有法律费用加进去，叠加诉讼期间融资成本会进一步上升，因为市场对有诉讼纠纷的资产定价会保守，这个情景下五年累计亏损上升到十二亿左右。”

　　“第三个情景是出售，”她停了一下，“按照目前三哩岛的公允价值区间，加上谈判溢价的合理估算，出售所得大约在三十到四十亿之间，这笔钱可以用于偿还项目债，缓解对赌协议的现金流压力，同时释放掉整块监管不确定性风险，公司的整体信用评级在出售完成后有较大概率回升。”

　　玛格丽特把投影关掉，坐回去：“三个情景的数字摆在这里，我只做分析，结论由董事会判断。”

　　会议室里的人都在看那张表，没有人立刻开口。

　　沉默了大概半分钟，董事会成员里资历最老的杰拉德·福尔曼开口了。

　　他退休之前是电力行业的资深高管，见过七八十年代的核电黄金期，也见过三哩岛事故之后的行业寒冬。

　　“我们有一百个律师可以跟他们打官司。”

　　“这件事我不怀疑，我们的团队是最好的。”

　　他停顿了一下，然后继续说：“但我想问一个问题：打完之后呢？”

　　“我们赢了官司，继续持有三哩岛，然后我们在宾州的能源格局里是什么位置？”福尔曼继续说，“我们持有一个被贴上不爱国标签的资产。”

　　“我们的客户是宾州的用电企业和居民，而宾州的媒体和政府告诉他们，星座能源是在阻碍这个州发展，阻碍美国的AI竞争力，阻碍工人有工作，阻碍核电重启，这些标签贴上去了，官司赢了能撕掉吗？”

　　没有人接这句话。

　　兰顿在旁边说：“舆论和法律是两个战场。”

　　“是，”福尔曼说，“但能源是一门靠许可证和政策关系活着的生意。”

　　“我们在宾州的下一个项目，下一次许可证续期，下一次费率审批，你觉得宾州能源管理局会怎么对待一个刚刚在联邦法院起诉过宾州政府的公司？”

　　这句话让另外几个董事的表情动了一下。

　　“而且能源协会那边已经松口了，他们对于三哩岛的控制不再那么迫切，这其中既有联邦的因素，又有里奥·华莱士的原因。”

　　“我的渠道告诉我，他已经解决了三哩岛跟天然气出口引发的劳动力短缺问题。”

　　福尔曼喝了一口水，放下杯子，说完了他想说的最后一段。

　　“真正的困境，我也想跟大家说清楚，赢的问题我从不担心。”

　　“但我们会赢在一个越来越小的世界里，一个在宾州没有未来的世界，一个每次去政府部门谈事情都要先处理敌意的世界。”

　　“这种代价，我不认为值得。”

　　会议室里重新安静下来。

　　公关危机顾问在靠墙的椅子上清了一下嗓子：“从舆论的角度，我也想补充一点。”

　　“那个不爱国的定性已经在媒体上有了初步的传播基础，如果我们进入诉讼程序，这个标签会在诉讼期间被持续强化，我们的辩护声明在媒体上的曝光量，不会超过里奥那边每次新闻发布会产生的自然流量。”

　　帕克斯顿一直坐在主位上没有说话，这时候开口问财务总监：“玛格丽特，那笔项目债的再融资窗口，现在最新的报价是多少？”

　　玛格丽特从文件夹里取出一页，推过去。

　　帕克斯顿看了一眼，把那页纸翻过去，扣在桌面上。

　　他知道那个数字说明了什么，利差在最近两周悄无声息地走高了，没有任何一家做市商给出过解释，但时间节点摆在那里，不需要解释。

　　兰顿在旁边说：“这个利差的变动，我们可以做一个市场操纵的调查，如果能找到协同操作的证据，是一条额外的法律路径。”

　　福尔曼摇了摇头：“兰顿，查这个需要多久？”

　　兰顿想了一下：“在没有监管机构配合调查的情况下，至少一年。”

　　福尔曼把双手放在桌上，说：“再融资窗口是下个月十七号。”

　　兰顿不再说话了。

　　会议开到中午十二点，没有结论，帕克斯顿宣布休息二十分钟，助手进来摆了三明治和水，但桌上的人没有几个动的。

　　福尔曼站起来去走廊里接了个电话，回来的时候在他旁边的董事耳边说了几句话，那个董事的表情变了一下。

　　二十分钟之后会议继续，帕克斯顿没有绕弯子，直接说：“我们还有一件事要讨论，是一个方向性的判断，需要大家在这里表态。”

　　他把那张从玛格丽特那里拿来的利差数据翻过来，放到桌面中间。

　　“在座的每一位都理解现在的处境。”

　　“我想听一个问题的答案，如果宾州那边愿意给一个合理的条件，我们是不是可以坐下来谈？”

　　会议室里没有人回应，但也没有人说不。

　　坐在靠近门口的一名董事，叫斯坦利·韦恩，他是外部独立董事，进来的时候一直没开口，这时候举了一下手，问了一个问题：“里奥的条件里，有没有足够的技术服务空间？”

　　帕克斯顿看了他一眼，没有回答。

　　韦恩解释了一下他的问题：“我的意思是，如果我们交出所有权，但在技术层面还有可持续的参与价值，比如运维合约，SMR的技术服务优先权，那么这件事对我们来说是否仍然有商业合理性，我想在决定接不接触之前，先确认这个问题的答案。”

　　帕克斯顿在主位上思考了一会，然后说：“这个问题，需要我们去接触了才能知道。”

　　他转头看向财务总监，然后看了一圈桌上的人。

　　“有没有人反对，我们先和宾州方面建立一个非正式的沟通渠道，了解他们的条件？”

　　会议室里没有一个人举手反对，也没有人出声。

　　帕克斯顿把那张利差数据推到一边，做了决定。

　　“让哈维准备一下，下周安排一次非正式会面，地点选在费城，不要在匹兹堡，也不要在纽约，我们这边出席的人不要超过三个，第一次只听对方说什么。”

　　韦恩在本子上记了几个字，然后抬头问道：“如果谈判启动，我们内部的保密级别怎么控制？”

　　“最高级别，”帕克斯顿说，“在有实质性进展之前，这件事不在公司的任何正式文件里出现。”

　　助手在旁边把这个指令记下来。

　　帕克斯顿宣布散会。

　　伊芙琳在那天下午接到了布雷特·哈维的电话。

　　这次哈维没有再用“了解政策方向”这种措辞，他直接说：“帕克斯顿先生希望找一个合适的时间，进行一次非正式的私下沟通，地点和时间由宾州方面决定。”

　　伊芙琳把电话从右手换到左手，在本子上记下哈维说的这两句话，然后问：“帕克斯顿先生本人会出席吗？”

　　哈维说：“会。”

　　伊芙琳说：“我来安排时间和地点，三天内给你回复。”

　　挂掉电话之后，她给里奥发了一条消息：“他们想谈了，是帕克斯顿本人。”

　　里奥的回复来得很快，只有一句话：“让他们再等五天。”

　　伊芙琳把手机放下，重新打开了那份星座能源的财务结构分析报告，翻到了那笔对赌协议的触发条款那一页，把截止日期看了一眼，在旁边写了一个数字：还有十九天。

　　五天之后再谈，剩下的时间窗口依然够用，但星座能源的财务团队每多等一天，那个数字就会在他们的模型里多走一格。

　　她合上文件，去拿了一杯水，坐在窗边，看着下面费城的街道，等待下一步的安排。

第385章 体面的价格

　　谈判定在费城，一家老牌律师事务所的会议室，中立地点，双方都没有主场优势。