我在法兰西当王太子 第885节

　　很快，英格兰银行的高级管事出来澄清，说国债的偿付没有任何问题，银行账面资金充足，让大家不要担心。

　　嗯，今天他已经是第三次重复这些话了。

　　皮尔斯又向银行的经纪人问了国债的详细情况，直到下午离开银行时，才终于略为安心。

　　但他只安心了一天，便在报纸上看到，热那亚联合信用评估公司将英国国债的评级下调至A2级。

　　这对于以低风险作为卖点的国债来说，已经属于“不建议购入”的级别了。

　　接着又是巴伐利亚公布了第二笔大额国债出售交易。

　　整个英国国债市场顿时风声鹤唳。

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　　唐宁街十号。

　　小皮特皱眉看着桌上的报告，沉声道：“显然是有人想要做空我们的国债。”

　　在亨利·佩蒂随格伦维尔内阁离任之后，小皮特就没再任命新的第二财政大臣，而是亲自管理财政事务。

　　也着实是在欧陆的一场大战之后，英国财政情况变得极不乐观。

　　英格兰银行行长约翰·沃特金爵士点头道：“这些德意志国家多半是受到了法国人的压力。目前国债市场暂时还未出现混乱，但一下子出现这么多抛售，会严重影响我们的新债发售。”

　　这些抛售的国债到期时限短，而且折价幅度大，有意买国债的人肯定会优先考虑它们。

　　小皮特犹豫了片刻，咬牙道：“让巴林银行和斯泰尔斯等几大证券经纪商出面买下所有抛盘，财政部会为他们注资。”

　　沃特金爵士的眼皮跳了跳，迟疑道：“首相阁下，目前的总金额已接近一百万英镑……或许，可以用一些‘技术手段’暂停他们的抛售。”

　　“不，市场的信心比什么都重要。”小皮特果断道，“只要抛售潮结束，增发新债就能补回来。”

　　待沃特金领命离去，小皮特立刻开始提笔编写增发一百万英镑纸币的提案，以交给众议院投票。

　　然而，让他没料到的是，这一切都只是开始而已。

　　之后的一个多月里，先后有18个德意志邦国参与了抛售英债，总金额直逼220万英镑。

　　最糟糕的是，其中70万英镑都没有买家接盘，符腾堡直接将折价率开到了1.1%的高位。

　　这就导致英国新发的长期国债利率必须升至10.6%以上，才有可能卖得出去。

　　而就连小皮特都没注意到的是，国债利率波动的影响已经开始向银行存贷利率扩散。

第1321章 金融战四

　　伦敦郊外。

　　一座古堡式庄园的花园里，威尔伯福斯静静听完小皮特的抱怨，点头道：“法国人显然是想要打击我们的财政，来配合直布罗陀的消耗战。”

　　他虽然已经不在内阁任职，但小皮特依旧经常征求这位好友在国家政策上的意见，尤其是财政方面。

　　英国首相叹了口气：“巴林银行和证券经纪商已经买下了超过70万英镑的国债，但仍然无法遏制抛售的趋势。”

　　威尔伯福斯道：“您得通过外交渠道对德意志邦国施加影响。”

　　“我已经让霍克斯堡勋爵前往巴伐利亚等国，但这需要不短的时间才能奏效。”

　　威尔伯福斯想了想，道：“实际上，您只需要提高国债利率，就能解决所有的难题。”

　　如果新国债利率是12%，而旧债利率9%，那么卖旧债的人就得用降价来补齐这3%的差值，否则买家肯定会选择新国债。毕竟旧债的到期时间只短了一年而已。

　　小皮特皱眉：“但这会大幅增加财政压力。”

　　国债的基数非常大，而且利率会影响到之后很多年的偿付支出，他宁愿一次性投入上百万英镑来击退空头，也不想让财政背上利息包袱。

　　“确实会有些不良影响。”威尔伯福斯点头，旋即露出微笑，“但就目前的局面而言，所能带来的好处更多。”

　　“我不知道除了能保证国债的销售之外，还有什么好处？”

　　威尔伯福斯看向他道：“您还记得《政治论丛》中的论述吧？”

　　“当然。”小皮特点头。这是他们在剑桥上学时就选修过的大卫·休谟的著作，题目虽是政治相关，但内容大部分都是在讲经济学。

　　威尔伯福斯继续道：“国债利率升高之后，英格兰银行肯定会随之提高存贷利率。”

　　小皮特再次点头。

　　这个时代虽然还没有央行“基准利率”的概念，但在金融市场的作用之下，存贷利率是一定会跟着国债利率走的。反之亦然。

　　如果国债利率大幅提高，而存款利率不变的话，储户们必然选择把钱都投到国债上面，从而导致银行的流动资金枯竭。

　　所以银行为了活命，必然选择跟随国债提高存款利率。当存款利率提高之后，贷款利率也会跟着提高。

　　于是后世的央行都会设置基准利率，来作为存贷、债券，以及金融产品的利率标准。

　　威尔伯福斯道：“据我所知，这些年英格兰银行增发了‘少量’纸币，这会导致通胀。实际上，这已经发生了。

　　“而根据休谟先生的理论，提高存款利率能有效解决这一问题。”

　　通胀的一个重要诱因就是货币超发，而存款利率提高，会促使人们将更多的钱存入银行，从而减少市面上流通的货币数量，达到抑制通胀的效果。

　　这在二十一世纪是几乎尽人皆知的常识，但在十八世纪末却还是最前沿的金融理论。

　　“现在食物、布料、糖、盐都在不停涨价，不时就会爆发街头抗议。我们正好可以利用这个机会来平抑物价。

　　“同时，国内的商品价格降低还会促进出口。财政多支出的国债利息用贸易的增长就能补回来。”

　　小皮特的眼睛开始亮了起来。他之前总是下意识地想要避免高利率国债，但只要再想得深入一层，就会发现这并非不能接受。

　　威尔伯福斯却没有停下来：“此外，您可以提前和英格兰银行达成贷款协议，来获得大量资金。甚至在通胀降低之后再增发部分钞票。

　　“您所推进的那些大项目，都将获得充足的资金支持，海军委员会也不用天天来向您催促拨款了。”

　　之前博尔顿-瓦特公司因为违约事件和股票崩盘而濒临倒闭，英国政府不得不拿出大量资金控股了这家公司。

　　随后英国为了发展蒸汽机技术——法国人的火车投入使用极大刺激了伦敦政客们的神经——又陆续投入了十多万英镑用于研发。

　　还有“燃料委员会”前后也得到了15万英镑的拨款，目前还在以每个季度3万英镑的速度吞噬资金。

　　而最大的“经费杀手”还是海军。

　　根据海战大臣梅尔维尔勋爵的计划，海军将在三年之内建造多达30艘的新型“亲王级”三级战列舰。

　　这批战舰将是皇家海军重返地中海的希望，所以必须不打一点儿折扣地执行。

　　仅此一项，就要每年投入63万英镑。

　　与此同时，每年还要建造3至5艘普通的三级战列舰。至于为什么有了新型号还要造老型号，这就要看海军委员会的政治版图和利益分配了，估计细说的话得写一本书才行。

　　当然，表面上的理由是老型号的造价低廉，能够节省经费。

　　另一边，蒸汽战舰的修复工作每年也要几万英镑。

　　这些加起来，每年需要80多万英镑才够。

　　之前帝国在和法国的战争中消耗了巨额军费，现在仍不断在直布罗陀和波尔图烧钱，财政早已捉襟见肘。

　　小皮特为了筹措这80多万而心力憔悴，已经打算削减部分项目了。但如果提高利率吸引来大量存款，那么非但不用削减，甚至还能追加经费来提高建造和研发速度了。

　　他朝威尔伯福斯点头道：“幸好我今天没拒绝这场宴会。您帮我解决了大问题。”

　　“这是我的荣幸。”后者微笑欠身，又问道，“看来，最近的财政情况不容乐观啊。”

　　“确实如此。”小皮特努力笑了笑，“战争带来的财政窟窿。北德意志的贸易量也在缩减。

　　“不过我们也在想办法了。

　　“远东的ya片贸易增长迅速，我们计划在两年之内将出口量提到4千箱以上。

　　“此外，澳大利亚殖民地也开始盈利了。随着范迪门斯地定居点建成，明年运回来的海豹皮和鲸油数量都将增加一倍以上。哦，悉尼的羊群数量也扩大了很多……”

　　威尔伯福斯拍了拍老朋友的肩膀，感慨道：“帝国离了您可真的不行啊。”

第1322章 金融战五

　　巴黎。

　　凡尔赛宫二楼的书房里，约瑟夫心情愉悦地翻看着安全局刚送来的报告。

　　【10月2日。布伦瑞克王室抛售5万英镑的英国国债。英债市场折价率升至1.13%……】

　　【10月4日。维尔茨堡政府抛售3万英镑……折价率升至1.15%……】

　　【10月6日。萨尔茨堡抛售3万英镑……梅克伦堡抛售5万英镑……科隆抛售5万……萨克森抛售……折价率升至1.4%……安全局财政顾问认为北德各国为减少损失而选择提前抛盘，所以哈特少校阻止了其他几国继续卖出英债。】

　　【10月7日。奥尔登堡抛售……】

　　这就是约瑟夫制定的打击英国国债的战术——不停地公开抛售，令市场看空英债的预期持续升温。另一边评级机构跟着调低英债的信用评级，最终造成投资者不敢轻易买入英债的局面。

　　而英国政府为了稳住国债市场的信心，就只能选择不断买下这些抛盘。

　　这样一方面能让英国政府耗费大量现金，增加财政压力——甚至今年下半年新出售的国债都不一定能覆盖吃下旧债的投入。

　　当然，英国人完全可以开动印钞机，这就是约瑟夫更愿意看到的情况了。英国在高糖价之下已经产生了不低的输入性通胀，再累计疯狂印钞，通胀数字很快就会飞上天了。这也会极大耗损英国目前最强的“武器”——金融耐力。

　　另一方面，德意志邦国在抛售了英债之后，拿到的现金很可能会选择购买法国国债。这就等于让他们进行了一场“储备货币”的切换。

　　而且近来修建铁路的热潮已在德意志地区兴起，就算没买法债的钱，多半也会用来投资铁路。

　　目前全世界唯一的火车制造商、铁路标准制定者、铁路修建技术领导者全都是——法国。

　　投资铁路的钱转一圈之后，大部分都会再流入法国。